• Zrozumiesz znaczenie zastosowań krzywych stóp procentowych i czynników dyskontowych w procesie wyceny instrumentów finansowych i zarządzania ryzykiem finansowym
• Opanujesz metodologię konstruowania krzywych i będziesz umiał stosować ją w praktyce do wyceny transakcji terminowych

• Analitykom finansowym, specjalistom, dokonującym wyceny instrumentów finansowych
• Pracownikom różnych szczebli, opowiadającym za zarządzanie ryzykiem finansowym
• Dealerom transakcji finansowych oraz audytorom finansowym w bankach, firmach ubezpieczeniowych, funduszach emerytalnych, biurach maklerskich i w innych instytucjach finansowych

Wymagania wstępne:
Podstawowa wiedza z zakresu matematyki finansowej oraz inżynierii finansowej, znajomość działania podstawowych instrumentów stopy procentowej - FRA, IRS, OIS, umiejętność posługiwania się arkuszem kalkulacyjnym Excel

2 dni (12 godz. dydaktycznych)

dr Włodzimierz Waluś

21-22 października 2010 r.

1630,- zł + koszt obiadów; VAT zw.

Struktura terminowa (krzywa) stóp procentowych

• Rodzaje i klasyfikacja krzywych
• Krzywa czynników dyskontowych
• Krzywa dochodowości (zerokuponowa)
• Przykład: czynniki dyskontowe i stopy dochodowości podawane przez agencję Reuters

Podstawy konstrukcji swapowych krzywych dochodowości

• Stopy terminowe
• Kontrakty depozytowe rynku pieniężnego
• Kontakty FRA
• Kontrakty wymiany procentowej IRS

Konstrukcja krzywej czynników dyskontowych

• Czynniki dyskontowe wyznaczone na podstawie stawek depozytowych
• Czynniki dyskontowe wyznaczone na podstawie kwotowań kontraktów FRA
• Metoda bootstrappingu dla kontaktów IRS
• Interpolacja kwotowań brakujących do przeprowadzenia bootstrappingu
• Warianty krzywej swapowej
• Alternatywne sposoby tworzenia krzywej swapowej
• Przykład: Konstrukcja krzywej czynników dyskontowych i krzywej dochodowości stóp zerokuponowych dla PLN

• Metody interpolacji
• Metody ekstrapolacji
• Monotoniczność czynników dyskontowych
• Porównanie różnych rodzajów interpolacji i ich wpływów na własności krzywych stóp procentowych

Informacja o konstruowaniu innych krzywych dochodowości

• Parametryczne krzywe dochodowości dopasowane do cen obligacji
• Krzywe swapowe dopasowane do kwotowań FX swapówi CIRS-ów
  

Wycena kontraktów zależnych od krzywych stóp procentowych

• Wartość obecna strumienia
• Wycena żyjących kotraktów FRA, IRS, OI, obligacji o zmiennym oprocentowaniu
• Przykłady wycen kontraktu FRA, standardowych i niestandardowych kontraktów IRS

Analiza wrażliwości

• Duracja
• Wypukłość
  
• BPV, struktura terminowa BPV, konstruowanie innych miar wrażliwości przy wykorzystaniu struktury terminowej BPV
• Obliczenie współczynników wrażliwości obligacji i kontraktu FRA
• Zmienność cen vs zmienność stóp
  

Relokacja przepływów finansowych strumienia

• Cel i zastosowania relokacji
• Właściwości relokacji
• Formuły na relokację
• Przykład: przeprowadzenie relokacji strumienia

SAA-040

Joanna Grobelny, Menedżer Projektów Szkoleniowych
tel.: 22 826 99 24, 22 826 81 35 wew. 105

Wyślij zapytanie