• Poznasz poszczególne segmenty rynku nieskarbowych papierów dłużnych w Polsce oraz specyfikę emitowanych instrumentów
• Zapoznasz się z rolą banku komercyjnego w procesie emisji papierów dłużnych
• Będziesz umiał wskazać dostępne metody zabezpieczenia emisji papierów dłużnych
• Będziesz umiał zidentyfikować różnice pomiędzy różnymi rodzajami ratingu
• Będziesz umiał opisać proces emisji euroobligacji
• Zdobędziesz umiejętność wyceny instrumentów dłużnych
• Będziesz umiał wyjaśnić zasady obliczania marży kredytowej
• Będziesz umiał opisać stosowane metody zabezpieczeń portfeli obligacji
• Będziesz umiał wyjaśnić, jaki wpływ na ceny obligacji mają informacje publiczne

• Kadrze kierowniczej i specjalistom w bankach z departamentów: rynków kapitałowych, finansowania strukturyzowanego, skarbowych, odpowiedzialnym za przeprowadzanie emisji lub obrót nieskarbowymi papierami dłużnymi
• Kadrze kierowniczej i specjalistom w bankach z departamentów kustodialnych oraz pionów rozliczeniowych (back office)
• Dyrektorom finansowym, średniej kadrze kierowniczej, specjalistom w przedsiębiorstwach, odpowiedzialnym za pozyskiwanie finansowania zewnętrznego
• Dyrektorom oraz specjalistom w instytucjach finansowych, odpowiedzialnym za inwestycje w nieskarbowe papiery dłużne

2 dni (16 godz. dydaktycznych)

Szkolenie odbywa się w formie prezentacji, omawiających praktyczne zasady emisji papierów dłużnych i ich wyceny oraz ćwiczeń w sali komputerowej.

Bogusław C. Moskała, dr Michał Pielasa

15-16 listopada 2010 r.

1630,- zł + koszt obiadów; VAT zw.

Rynek nieskarbowych papierów dłużnych w Polsce

• Systematyka rynku nieskarbowych papierów dłużnych
• Charakterystyka poszczególnych segmentów rynku nieskarbowych papierów dłużnych: Instrumenty dłużne emitowane przez przedsiębiorstwa - papiery komercyjne oraz długoterminowe obligacje; Papiery dłużne emitowane przez banki - bankowe papiery wartościowe, obligacje, dług podporządkowany; Listy zastawne; Obligacje komunalne; Obligacje przychodowe; Obligacje zamienne na akcje

Zabezpieczenia emitowanych papierów dłużnych

• Poręczenia oraz gwarancje wykupu
• Listy patronackie ("letters of comfort")
• Zabezpieczenia na aktywach (hipoteka, zastaw rejestrowy)
• Papiery zabezpieczone ustawowo (obligacja przychodowa, list zastawny)

Rating papierów dłużnych

• Pojęcie ratingu i przyczyny jego nadawania; Podział ratingów (międzynarodowe: w walucie wymienialnej oraz lokalnej; krajowe/lokalne); Skale ratingów (długoterminowych i krótkoterminowych); Rynek ratingu w Polsce

Rynek euroobligacji

• Uczestnicy i organizacja rynku; Proces emisji europapierów; Przegląd wybranych odmian euroobligacji; Rozliczenie transakcji na rynku europapierów

Wycena instrumentów dłużnych

• Wartość pieniądza w czasie; Wycena instrumentów zerokuponowych; Wycena obligacji z kuponem stałym; Zależność między ceną a stopą zwrotu; Wprowadzenie do wyceny obligacji indeksowanych; Typy oprocentowania; Obliczanie podstawowych parametrów obligacji: cena, rentowność, wyznaczanie krzywej dochodowości (ćwiczenia na PC); Pomiar i ocena wyników portfela obligacji (ćwiczenia na PC)

Wpływ informacji publicznych na wycenę obligacji na rynku wtórnym

Pojecie marży kredytowej i przegląd czynników wpływających na jej wysokość

Instrumenty zabezpieczające portfel obligacji: IRS, kontrakty futures, forward

SAA-068

Joanna Grobelny, Menedżer Projektów Szkoleniowych
tel.: 22 826 99 24, 22 826 81 35 wew. 105

Wyślij zapytanie